银行进压力测试未能探究利率潜在脆弱性

美国两位前高级经济政策制定者尖锐批评美联储 2022 年对银行进行的压力测试未能探究银行体系在利率大幅上升时的潜在脆弱性。

前财政部长劳伦斯·萨默斯在彭博电视“华尔街周刊”与大卫·威斯汀的圆桌会议上说：“我不明白去年春天有人怎么会认为主要风险不是利率飙升。” “因此，在我看来，一个不将其视为风险的过程似乎是一个问题严重的过程。”

尽管美联储官员吹捧年度压力测试是他们评估该国最大银行健康状况和弹性的主要监管方法，但监管机构并未模拟去年利率的任何上涨——尽管 2021 年通胀飙升。

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“你会认为利率风险会跃居监管的首位，”前美联储理事、负责董事会金融监管的丹·塔鲁洛 (Dan Tarullo) 在圆桌会议上表示。

两人还敦促美国最高监管机构明确其支持未投保储户的立场。周三，财政部长珍妮特·耶伦表示监管机构并未单方面准备提供全面担保，引发了股市抛售。周四，她表示监管机构将准备在必要时采取进一步措施保护存款。

沟通至关重要

如果担任财政部长，“在这样的时刻，我会非常强烈地感受到自己作为金融稳定监督委员会主席的责任”，萨默斯说，他现在是哈佛大学教授，也是彭博电视的付费撰稿人。“而且我会考虑确保，无论我说什么和做什么，我都在增加信心，而不是在短期内减少信心。”

2009 年至 2017 年在美联储任职的塔鲁洛表示，他的结论是，耶伦和美联储主席杰罗姆鲍威尔基本上传达了监管机构有权为倒闭银行中先前未投保的存款提供保险。

“如果这确实是他们的立场，如果你仔细想想，这在本质上与为未投保的存款提供保险是一样的，”他说。“如果那是你的意思，你为什么不说得更清楚，这样你就可以最大限度地发挥你准备使用的任何工具的镇静作用？”

萨默斯强调了储户能够通过数字技术取款的风险放大，尤其是在利率飙升之后。

监管改革

他说，以前从未见过新的“高利率、超级数字世界”。“有很多理由对与存款相关的风险的更广泛的可能性持开放态度。”

萨默斯说，“从根本上重新思考我们的金融体系结构”最终可能是合适的，尽管未来几周不是这样做的时候。

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塔鲁洛表示，在当前环境下，即使是一家 20 亿美元的银行倒闭——如果没有让没有保险的储户恢复健康——也可能“为潜在的系统性火灾火上浇油”。

彭博新闻社高级执行编辑斯蒂芬妮·弗兰德斯 (Stephanie Flanders) 在圆桌会议上指出，一些人认为对存款外逃的担忧支持了央行数字货币的理由。“因为那样你就可以自动向中央银行索取你的存款。”

但这是“我们现在所处位置的一大飞跃，”她说。“这意味着我们已经拥有的银行业务模式发生了根本性的变化。”

塔鲁洛说，去年的监管意味着，如果硅谷银行（规模太小，无法进行压力测试）被包括在内，它甚至不会产生太大影响。

本月早些时候，由于储户担心银行持有的贬值债券而撤出现金，硅谷银行倒闭了。

塔鲁洛说：“看起来几乎就像是主管们寄来的一样。” 他说，那是“货币政策急剧转向收紧的时刻，也是美联储刚刚放弃‘暂时性’这个词的时刻”。“这是理事会的决定，因此取决于他们。