澳大利亚暂停加息，强调淡化紧缩倾向

澳大利亚央行暂停了近一年的紧缩周期，强调政策滞后和家庭支出“大幅”放缓，同时为进一步加息敞开大门。

在储备银行周二将现金利率维持在 3.6% 不变后，货币和政府债券收益率下滑，符合大多数经济学家和市场预期。行长菲利普·洛还指出，美国和欧洲的银行业压力加剧了全球经济的阻力。

“董事会仍然保留加息倾向，”澳大利亚联邦银行澳大利亚经济主管加雷思艾尔德说。“但这是之前声明的简化版本。”

菲利普·洛在今天的声明中表示，澳洲联储预计“很可能需要进一步收紧货币政策。” “一些”的引入以及州长将上个月的“意愿”替换为“可能”表明紧缩倾向有所缓和。

该决定强化了澳大利亚央行作为政策局外人的地位，采取了比美联储和欧洲央行更为鸽派的态度。面对银行倒闭和救助引发的全球金融市场动荡，这两位重量级人物上个月推进了加息。

澳元兑美元汇率在该决定后跌至 67.61 美分，而对政策敏感的三年期债券收益率延续跌势，下跌 11 个基点至 2.87%。相比之下，由于企业和消费者群体对连续 10 次加息后暂停加息表示欢迎，股市收复了跌幅。

随着交易员重新评估政策制定者在明显疲软的经济体中继续收紧政策的信念，该决定可能有助于提振对全球债券的信心。掉期交易员将澳大利亚央行宽松周期的可能开始时间从 12 月提前到 11 月。

在暂停加息的原因中，菲利普·洛强调了已经实施的一系列加息和高通胀“导致家庭支出大幅放缓”。他补充说，一些家庭“正在经历痛苦的财务紧缩”。

菲利普·洛将于周三在国家新闻俱乐部发表题为“货币政策、需求和供应”的演讲。他很可能会利用这次讲话来进一步阐述澳洲联储对经济前景及其意图的评估。

彭博经济研究所的说法...

“澳大利亚央行 4 月份暂停加息的决定增加了加息现在结束的可能性。未来几周的数据可能会越来越清楚地表明，情况已经恶化到足以将澳大利亚央行的重点从打击通货膨胀转向支持明年的增长”

——詹姆斯·麦金太尔，经济学家。

自去年 5 月以来，澳洲联储已将利率上调 3.5 个百分点，低于新西兰的 4.5 个百分点（预计周三将再上调 25 个百分点）和美国的 4.75 个百分点。

澳大利亚的较小增幅反映了 Lowe 为降低通货膨胀和保持劳动力市场在大流行的超低利率时期取得的部分收益所做的努力。

虽然菲利普·洛承认软着陆的道路是“狭窄的”，但他这样做的决心是经济学家预计澳大利亚将避免衰退的部分原因。

巴伦乔伊市场有限公司首席经济学家乔·马斯特斯表示：“董事会持有紧缩倾向，但读起来并没有太大的信心。”他现在预计现金利率将在明年 5 月之前保持在 3.6%。

她说，“我们预计澳洲联储将在下个月更新预测时下调增长率并提前 3% 的通胀率”。

在通胀从 1 月份的 7.4% 降至 2 月份的 6.8% 后，许多经济学家将加息预期从加息改为暂停。

这仍然超过了美国和加拿大的读数，而且通货膨胀率居高不下是德意志银行和高盛集团预测最终现金利率为 4.1% 的原因之一，这意味着将再增加两次 25 个基点。

虽然货币市场定价暗示澳大利亚央行的紧缩周期已经结束，但新西兰储备银行预计其利率今年将达到 5.5%。新西兰联储可能在周三加息 25 个基点至 5%。

美联储利率预测显示，2023 年底的中值估计约为 5.1%，接近目前 5% 的上限。澳洲联储没有提供未来利率走势的预测。

“央行今天暂停加息的事实凸显了他们对经济增长前景的担忧，以及货币紧缩的滞后效应，”美国银行驻悉尼的利率策略师奥利弗莱文斯顿表示。“这表明澳洲联储恢复加息的门槛很高。”