歌尔供应链的代价:苹果的一个通知损失了20亿
年末,“水果链”巨头歌尔股份(17.350,0.53,3.15%)的日子并不好过。在短短一个多月的时间里,歌尔股份的市值下跌了150多亿元。
不久前,Goer Co.,Ltd.发布公告,正式修订并下调了年度业绩预测。在被主要海外客户削减后,利润从40.61亿元降至47.02亿元,降至17.1亿元至21.37亿元。净利润预计将减少23.5亿元,与去年同期相比下降50%至60%,这对2022年的经营业绩产生了重大影响。
事实上,上个月,歌德股份公司(Goethe AG)宣布,已收到一家主要海外客户的通知,要求暂停其一款智能声学完整产品的生产。公告中的“海外大客户”指的是苹果。在随后的三天里,歌尔的股价大幅下跌,市场也听说歌尔被踢出了水果链,1万人被解雇。
当时,分析师郭明勇认为,暂停生产的产品可能是苹果的Air Pods Pro2,歌德公司暂停生产的原因更可能是生产问题,而不是需求问题。对此,歌德股份公司回应媒体称,“对于客户和相关产品,由于保密协议的规定,他们无法做出回应。”
戈尔集团于2001年6月由山东企业家姜斌夫妇创立。2008年5月在深圳证券交易所上市,主要从事声光精密元器件和精密结构、智能机械和高端设备的研发、制造和销售。过去几年,歌德被称为苹果产业链中的头部企业,主要向苹果供应耳机、微型扬声器和微型麦克风等产品。
仅在过去三年中,随着苹果蓝牙耳机Air Pods的热销,歌尔股价持续上涨,涨幅超过7倍。根据光大证券的分析(15.070、0.03、0.20%),2020年和2021,空中吊舱将为戈尔带来206亿元和244亿元的收入,分别占戈尔总收入的35.7%和31%。
然而,在享受苹果供应链带来的高增长的同时,代价是苹果略有不满,这是一场血雨腥风。
此前,针对歌尔股份被“踢出水果链”并面临罚款的传言,歌尔股份相关负责人表示:“踢出果链等传言显然是谣言。公司只是根据需要暂停了一款产品供客户使用,其余项目都在正常合作中。”在此之前,Goer Shares宣布,此次业务变更预计将对2022年的营业收入产生不超过33亿元的影响,占公司2021经审计营业收入的4.2%。
苹果作为歌德的主要客户的重要性不言而喻。2021,戈尔782.21亿元收入中,近50%来自“客户1”。2019年至2021,歌德公司“客户1”的销售收入分别为142.88亿元、277.6亿元和332.39亿元,三年内增长了1.33倍,分别占收入的40.65%、48.08%和42.69%。
受影响的智能声学整机业务是歌尔非常重要的业务。2021,该业务收入将达到303亿元,占比39%,仅次于智能硬件业务(AR/VR、可穿戴等产品)。
智能蓝牙无线耳机是一个罕见的类别,在当前消费电子产品低迷的情况下仍在增长。市场研究机构Canalys的数据显示,今年第二季度,TWS耳机整体出货量同比增长8%,其中苹果的增长率达到13%,市场份额为27.8%,比第二大制造商三星高18.5个百分点。
如何应对苹果新变化带来的挑战,如何应对与苹果的关系博弈,成为歌德和姜斌的重要命题。
歌德的创始人江斌出生于山东威海。他在北京航空航天大学攻读本科学位,然后在清华大学攻读MBA。
大学毕业后,姜斌进入山东潍坊第八无线电厂,成为一名专门从事微型麦克风的车间技术员。1990年,这家工厂倒闭了。姜斌和他的同事利用他在工厂学到的技术组建了一家小型私营企业,主要生产麦克风。然而,由于开发理念不同,团队最终分裂,姜斌的第一次创业以失败告终。
2001年,姜斌再次创业,与妻子创办了歌尔声学(歌尔股份前身)。起初,Gol声学为驻极体电容话筒制作上游配件,技术门槛相对较低。自2003年以来,蓝牙耳机已成为一种趋势。姜斌带领团队研究自动化和智能化生产,并对蓝牙耳机领域发起了冲击。
2004年,姜斌带领歌尔声学开发了第一款蓝牙耳机,并于2006年成为中国第一个蓝牙品牌。姜斌一直重视技术研发投入。在过去的20年里,从微型麦克风、微型扬声器到声光精密元器件和智能硬件,姜斌准确把握了自己领域的技术发展之风。2008年,歌德股份在深圳证券交易所上市。
2010年是苹果正式进入中国市场的第二年。歌德股份进入苹果产业链,2010年至2014年公司业绩迎来高增长期。
2018年,Gol股份以100%的收益率赢得了苹果Air Pods 30%的合同制造份额,成为全球第二大Air Pods代工厂。也是在那一年之后,歌德股份的营业收入迎来了爆发式增长。2021,戈尔股份的市值一度接近2000亿元。
加入苹果供应链的明显价值是巨大的。除了获得大量订单外,与苹果的合作也是实力和信誉的象征,因此扩大同类型客户更加方便。
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